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    財務造假案例:站在資產負債表左邊“看”利潤

    時間:2024年01月19日 信息來源:本站原創 點擊: 加入收藏 】【 字體:

    1. 站在左邊

    站在資產負債表的左邊“看利潤”,即通過分析“資產”科目看利潤真實性。當拿到一張審計后的資產負債表時,外部分析者必須面對——在多大程度上信任表中資產金額,并判斷資產究竟值多少錢?資產負債表中列示的各資產科目金額是否代表報告期末資產的價值。

    資產是企業擁有或控制的資源。資產的本質特征是預期能給企業帶來經濟利益。當資產不能帶來經濟利益或帶來的經濟利益下降時,會計計量上,將通過計提減值,來使得資產的賬面價值反應預期可以帶來經濟利益。通俗講,把資產減少的價值計算出來(即計提減值),從資產期初價值中扣除計提的減值金額后,作為資產的期末價值。常見的減值如:固定資產減值、商譽減值、無形資產減值等。

    2. 案例:大額商譽減值,業績大洗澡

    接下來,看一個造假案例。站在“商譽”資產看利潤真實性。

    2020年4月,某上市公司披露年度報告,計提商譽減值7.01億元。報告顯示,2019年年初,資產負債表“商譽”資產的賬面價值為7.12億元;2019年年末商譽價值為1149萬元;大額計提商譽減值準備金額為7.01億元,系對該公司在2017年收購的標的公司約90%股權形成的商譽7.01億元全額計提了減值準備。審計機構對該公司2019年年報出具了無法表示意見的審計報告,無法表示意見的基礎之一為:無法就上述商譽減值準備的合理性獲取充分、適當的審計證據。該公司一名董事不能保證2019年年度報告內容真實、準確、完整,理由之一為:對2019年年度報告中提到的對商譽計提7億減值表示反對。

    2024年1月,該公司收到行政處罰事先告知書,2019年年度報告商譽減值事項存在虛假記載,虛減利潤總額4.94億元。告知書顯示,2019 年度,該公司對并購標的形成的商譽進行減值測試時,無合理依據調整資產組組成,未以經企業管理層批準的最近財務預算或者預測數據為基礎預計未來現金流量且無合理依據進行調減,無合理依據調整企業特定風險系數,全額計提商譽減值準備7.01億元。2022年4月30日,該公司更正了2019年年度報告,沖回了2019年賬面計提的商譽減值準備7.01億元,補充計提2019年商譽減值準備2.07億元。該事項導致該公司2019年度虛減利潤總額4.94億元,占2019年年報更正前利潤總額絕對值的35.23%。

    3. 小思考

    商譽資產通過計提減值影響利潤表,換言之,商譽資產計提減值的金額大小,會影響利潤的高低。由于商譽減值不允許在后續會計期間轉回,部分公司會利用商譽資產的前述特征,進行業績大洗澡,即要虧就大虧,一次性虧完,為的是不再減少后續報告期的利潤。本案例中,2019年大額計提7億元商譽減值就有業績大洗澡的嫌疑。

    作為外部分析,需要關注以下兩點:一是關注商譽資產規模。當商譽從未計提減值時,要特別關注商譽原值規模高于凈利潤規模的情形;當商譽已部分計提減值時,要特別關注商譽賬面價值規模高于凈利潤規模的情形。一旦大額計提商譽減值,將導致凈利潤出現虧損,出現“業績變臉”。二是熟悉常見商譽減值跡象。商譽資產通常來自企業合并,比如并購重組取得標的資產。持續關注企業合并取得的標的資產或標的公司的經營、財務情況十分必要,比如經營利潤持續惡化、行業產能過剩、市場競爭加劇、技術壁壘偏低、產品替代風險較高、核心團隊變化、市場投資報酬率提高、或地緣政治風險等。簡單講,關注與商譽相關標的資產到底賺不賺錢,“大幅削弱”標的資產賺錢能力的事項都可能是減值跡象,可能導致計提商譽減值。

    出現商譽減值跡象且商譽資產規模巨大,極可能爆發商譽減值風險,必須予以警惕。關注公司計提商譽減值的規模,隱瞞不計提減值將會虛增利潤(對外部分析而言必須關注),大額計提減值可能瞬間吞掉利潤。

    站在資產負債表左邊分析對利潤的影響,即從資產角度分析資產對利潤的影響,總體思路基本與前述商譽分析差不多,只是有的資產通過公允價值變動影響利潤、有的通過計提折舊影響、有的通過計提減值影響。大同小異。

     


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